Снижение доли владения (собственности) Мистера Смита в случае неисполнения обязательств (например, при передаче /в качестве залога/ Кредитору/Заимодавцу в пределах полной стоимости/цены/суммы контракта/договора опциона на покупку /доли владения/, который может быть реализован в случае наступления неисполнения обязательств/дефолта и т.д.

1. in the money = в пределах стоимости/суммы контракта
2. deeply = полной, "на всю катушку"
1+2 = в пределах полной стоимости/суммы контракта или полной суммы задолженности и т.д.

--------------------------------------------------
Note added at 8 hrs (2010-08-30 03:01:20 GMT)
--------------------------------------------------

Спасибо за комментарий. Но должен признать, что я перевёл неверно.
Изначально я увидел ситуацию так, что речь не о биржевой торговле, а обычная стандартная ситуация - кто-то кому-то становится должен. Кредитор, дабы снизить риск возможных убытков в случае неплатежей или дефолта, получает от должника право на покупку (что и есть call option по сути) каких-то активов должника, очевидно (скорее всего) - доли/акций в каком-то бизнесе.
Вот тут я и ошибся - кредитор хочет в случае наступления каких-то событий купить это по цене гораздо ниже их реальной или рыночной стоимости.
"in-the-money" - внутренняя действительная стоимость опциона ниже стоимости актива, право на покупку которого несёт опцион.
"out-of-the-money" - ситуация наоборот, если право покупки актива будет реализовано, владелец опциона потеряет в деньгах.