Vermutlich soll damit ausgedrückt werden, dass die derzeit extrem engen Spreads (Renditeaufschläge von Unternehmensanleihen ggü. Staatsanleihen) tendenziell vor allem dann zu Abverkäufen führen können, wenn die bereits eingepreiste Konjunkturerholung nicht wie erwartet eintritt oder es z. B. zu einem externen Schock kommt, was eine schlagartige Spreadausweitung zur Folge haben kann (siehe 1. Halbjahr 2020). Historisch enge Spreads sind heikel, da das Marktrisiko wird nicht mehr angemessen kompensiert wird, weshalb sich Anleger entweder zurückhalten, Positionen untergewichten und/oder Gewinne mitnehmen. Wenn dann das Sentiment zu kippen beginnt, ...